> 能繁母猪距调控目标仅0.8%，政策端持续加码稳产稳价，添加剂行业静待需求回暖
上周（7月27日—8月2日），国内生猪市场延续窄幅震荡格局，猪价在11元/公斤附近反复拉锯。能繁母猪存栏已降至3780万头，距离3750万头的调控目标仅剩0.8%的去化空间，产能去化进入“最后一公里”。与此同时，7月31日农业农村部党组会议明确“持续推进生猪产能综合调控”，政策端稳产稳价信号持续释放。饲料添加剂市场在供需双弱的博弈中延续弱势下行态势，维生素、氨基酸多数品种价格承压回落。
一、生猪市场：窄幅震荡，供需博弈持续
猪价11.45元/公斤，周环比微跌
据农业农村部对全国500个县集贸市场和采集点监测，7月第4周（采集日为7月23日）全国生猪平均价格为11.45元/公斤，比前一周下跌0.4%，同比下跌22.9%。从区域看，华南地区价格较高，为12.24元/公斤；西北地区价格较低，为11.01元/公斤。全国21个省份生猪价格下跌，仅9个省份上涨。
猪肉价格方面，全国猪肉平均价格为20.96元/公斤，比前一周微涨0.1%，同比下跌17.4%。全国农产品批发市场猪肉周均价每公斤15.93元，环比涨0.3%。
仔猪市场表现相对积极。全国仔猪平均价格23.20元/公斤，比前一周上涨1.3%，同比下跌34.9%。22个省份仔猪价格上涨，仅7个省份下跌，华南地区价格较高达25.86元/公斤。
上涨动能放缓，二育补栏降温
7月上旬，受集团出栏节奏偏缓、二育加速入场等因素推动，猪价曾一度反弹至11.32元/公斤。但进入中下旬，随着标肥价差收窄、二育补栏积极性下降，猪价反弹动能明显放缓。
据涌益咨询数据（7月10日—16日），全国出栏生猪均重128.1公斤，周环比微升0.07公斤；150公斤以上生猪出栏占比4.43%；17省份二育平均栏舍利用率45%，较6月20日最低点回升18个百分点，但与2024-2025年同期相比仍分别低14和7个百分点。
养殖亏损收窄，但尚未扭亏
随着猪价反弹，养殖亏损有所收窄。7月20日全国外三元生猪均价报11.15元/公斤，自繁自养头均亏损收窄至约150元。亏损幅度虽较前期大幅减少，但行业仍未走出亏损区间。
二、产能去化：距调控目标仅0.8%，去化进入尾声
能繁母猪3780万头，Q2去化3.18%
据国家统计局数据，截至6月末，全国能繁母猪存栏为3780万头，同比下降6.5%，季环比下降3.18%，较一季度降幅扩大3.2个百分点。距农业农村部设定的3750万头正常保有量目标，仅剩0.8% 的去化空间。
从季度变化看，能繁母猪存栏连续四个季度环比变化分别为-0.20%、-1.83%、-1.44%和-3.18%，2026年Q2降幅明显扩大，表明母猪产能已由前期缓慢调整转向加速去化。2025年7月至2026年6月，能繁母猪累计去化达到6.5%。
券商集体看好周期反转
国家统计局数据的超预期表现引发了券商集体看多。国泰海通认为，统计局能繁母猪去化加速幅度超预期，3780万头的数据和能繁加速趋势将带动未来周期预期提升。华泰证券判断，随着下半年去化延续，整轮能繁母猪存栏调整至3750万头甚至以下的水平是大概率事件。
华安证券指出，2026年以来农业农村部频繁召开生猪产业发展座谈会，产能调控政策趋严，政策效果有望持续显现。考虑到能繁母猪从2026年Q2开始大幅去化，而母猪产能传导至商品猪出栏需约10个月左右，2027年Q1或为生猪养殖盈利反转拐点。
供强需弱格局尚未根本改变
尽管产能去化成效显著，但农业农村部在7月24日国新办发布会上明确表示，当前生猪市场供应仍然是总体充裕，供强需弱的格局尚未根本改变。农业农村部发展规划司司长陈邦勋表示，将继续抓好生猪产能综合调控，多渠道加密发布预警，引导供需更加适配。
7月31日，农业农村部党组召开会议，再次强调要持续推进生猪产能综合调控，统筹抓好“菜篮子”产品生产，稳定重要农畜产品生产和价格。
三、添加剂市场：弱势下行，多数品种价格回落
维生素：VA跌至53元，VE跌至64元
上周维生素市场延续弱势下行态势。据Mysteel数据，7月23日国内饲料添加剂市场均价显示，维生素VA价格下跌1元/kg至53元，VE价格下跌1元/kg至64元。与此前7月6日的报价（VA 60元/kg、VE 71元/kg）相比，VA累计下跌约11.7%，VE累计下跌约9.9%。
VK3方面，7月15日价格下跌1元/kg至72元/kg。至7月23日，VK3（MSB）进一步降至70元/kg。VD3、VB族、VC、烟酰胺等品种价格整体持稳。
海外供应端方面，因莱茵河水位显著下降制约航运能力，海外瑞士VE工厂停产检修计划由7月中旬提前至7月初，停产时间由6周延长至8周。国内部分厂家停止出口报价。北沙制药VE生产线计划7月开始停产检修6-8周，浙江医药VE粉报价95元/公斤、限量签单。供应端收缩虽对价格形成一定支撑，但在需求疲软的压制下，VE价格仍延续跌势。
氨基酸：蛋氨酸大跌超1000元，赖氨酸持稳
氨基酸市场上周同样承压。7月23日，国产及进口蛋氨酸价格均下跌1042元/吨至29125元/吨。7月22日，蛋氨酸均价为30166.67元/吨，下跌1000元。蛋氨酸价格的连续下跌，反映出禽料需求端支撑减弱以及市场供应相对宽松的格局。
赖氨酸方面价格相对稳定。7月6日，70%赖氨酸均价4383.33元/吨，98%赖氨酸6500元/吨。苏氨酸7月6日均价7425元/吨。但据卓创报告，上周赖氨酸均价整体下行，行业开工率虽进一步下降，但各环节均有库存，供应尚未出现偏紧局面。
色氨酸方面，7月15日下跌1000元/吨至28000元/吨；异亮氨酸下跌2000元/吨至23000元/吨。
磷酸氢钙：云南氢钙跌至4450元/吨
磷酸氢钙方面，7月23日云南氢钙下跌10元/吨至4450元/吨。7月22日云南氢钙跌20元至4460元/吨，湖北氢钙跌10元至4710元/吨。磷酸氢钙价格的持续走弱，反映出养殖端对矿物质添加剂需求的萎缩。
饲料原料：玉米持平，豆粕微涨
饲料原料方面，7月第4周全国玉米平均价格2.48元/公斤，与前一周持平；全国豆粕平均价格3.21元/公斤，比前一周上涨0.6%。育肥猪配合饲料平均价格3.36元/公斤，与前一周持平。原料价格整体平稳，为添加剂市场提供了成本端的底部支撑。
四、政策法规：产能调控持续加码，生态环境法典倒计时
7月31日农业农村部党组会议：持续推进生猪产能综合调控
7月31日，农业农村部党组召开会议，部党组书记、部长张柱主持会议。会议强调，要持续推进生猪产能综合调控，统筹抓好“菜篮子”产品生产，全面加强农产品质量安全监管，稳定重要农畜产品生产和价格。会议还要求加强农业基础研究，大力推进“人工智能+农业”，整体提升农业科技自立自强水平。
此前，农业农村部已在7月24日国新办发布会上明确表示“供强需弱格局尚未根本改变”，将继续抓好生猪产能综合调控。政策端“严控新增产能、引导供需适配”的调控基调持续强化。
《生态环境法典》8月15日施行进入倒计时
《中华人民共和国生态环境法典》将于2026年8月15日正式施行，目前进入最后半个月倒计时。法典第一百七十一条明确规定：各级人民政府及其农业农村等有关部门和机构应当指导农业生产经营者科学种植和养殖，科学合理安全使用农药、兽药、饲料和饲料添加剂、肥料等农业投入品，加强对农业生产经营活动排放污染物的控制，防止农业面源污染。
这是我国首次将饲料和饲料添加剂的科学合理安全使用要求上升至国家基本法律层级。法典还要求制定饲料和饲料添加剂等农业投入品及其包装物标准，应当适应土壤污染防治的要求。
此外，生态环境部正在修订《新化学物质环境管理登记办法》，拟将饲料、饲料添加剂等产品纳入新化学物质登记管理范围。这意味着未来未列入中国现有化学物质名录的饲料添加剂新品种，可能需要同时通过农业农村部新饲料添加剂审批和生态环境部新化学物质登记双重程序。
433种饲料添加剂产品获农业农村部批准登记
7月21日，农业农村部发布第1041号公告，批准162家公司生产的433种饲料和饲料添加剂产品在我国登记、续展或变更。涉及荷兰安泰动康、德国德彩、法国意得拿、巴西百源、荷兰希尔斯、玛氏奥地利、美国艾普克纳特帕克等多家国际知名企业。部分产品因适用范围、质量标准或配方改变，重新颁发进口登记证。
欧盟批准L-缬氨酸作为饲料添加剂
国际方面，7月21日欧盟委员会发布法规（EU）2026/1756号，批准谷氨酸棒杆菌KCCM 80366生产的L-缬氨酸作为所有动物的饲料添加剂。同日，欧盟食品安全局发布关于氨基酸水合锌螯合物作为所有动物饲料添加剂的授权更新申请评估。欧盟在饲料添加剂领域的持续审批动态，反映出全球氨基酸类添加剂市场需求仍在稳步增长。
五、宏观层面对添加剂产品的综合影响
短期：需求端承压，价格弱势寻底
从短期来看，添加剂市场面临三重压力：
一是养殖端尚未扭亏。 虽然猪价反弹至11元/公斤上方，但自繁自养头均仍亏损约150元。养殖场户为控制成本，普遍压缩饲料添加剂的使用量或转向性价比更高的产品，对添加剂需求形成压制。
二是产能去化压缩饲料总量。 能繁母猪从3904万头降至3780万头，累计去化124万头。母猪料、仔猪料销量已率先下滑，添加剂作为饲料的“配料”，终端需求同步收缩。
三是行业库存偏高。 赖氨酸、苏氨酸等氨基酸品种各环节均有库存，供应尚未出现偏紧局面。在需求疲软的背景下，渠道去库存仍需时间。
中长期：结构性机遇渐行渐近
从中长期来看，添加剂行业面临的结构性变革正在加速：
一是产能去化接近完成，需求拐点可期。 能繁母猪距3750万头调控目标仅剩0.8%的去化空间。随着能繁去化向商品猪供给端传导（约10个月周期），2027年Q1有望迎来养殖盈利反转。届时添加剂需求将迎来边际改善。
二是环保法规重塑行业格局。 《生态环境法典》8月15日施行，饲料添加剂使用上升至法律层级。低毒、高效、环境友好型添加剂产品将迎来市场扩容机遇。酶制剂、微生态制剂、有机微量元素等绿色添加剂的市场空间将进一步扩大。同时，新化学物质登记要求可能提高添加剂新品种的上市门槛，利好已有成熟产品线的龙头企业。
三是行业集中度有望提升。 在养殖端深度亏损和政策端环保趋严的双重压力下，中小添加剂企业面临更大的经营压力。头部企业凭借技术、规模和资金优势，有望进一步扩大市场份额。
六、其他畜禽产品动态
白羽肉鸡：底部盘整，等待破局
白羽肉鸡市场正处于典型的“底部盘整”周期。据Mysteel数据，7月下旬白羽肉鸡棚前价维持在3.20-3.35元/斤区间强震荡，冻品分割品价格低位窄幅波动，全产业链陷入“涨不动、不低抛”的深度僵持。7月第4周，全国鸡肉平均价格22.37元/公斤，比前一周上涨0.2%。商品代肉雏鸡平均价格3.39元/只，比前一周上涨0.3%。市场普遍关注8月传统涨价窗口能否兑现。
肉牛与生鲜乳：价格稳中有升
肉牛市场表现稳健。7月第4周全国牛肉平均价格73.75元/公斤，与前一周持平，同比上涨5.8%。主产省份活牛价格28.32元/公斤。新一轮牛价上涨周期已开启，看好牛周期反转上行。
生鲜乳方面，主产省份生鲜乳平均价格3.06元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨1.0%。奶价连续数周企稳，原奶价格拐点信号进一步明确。
鸡蛋：价格继续上涨
全国鸡蛋平均价格10.96元/公斤，比前一周上涨1.3%，同比上涨27.0%。10个主产省份鸡蛋价格10.15元/公斤，比前一周上涨2.3%，同比上涨42.6%。鸡蛋价格的持续走强，反映出禽料及蛋禽添加剂需求的相对韧性。
